IRR - Што е тоа и како да се пресмета во Excel?

програмата Ексел беше првично замислен за да се олесни решавањето на многу полиња, вклучувајќи ги и бизнис. Користење на неговите карактеристики, ќе можете брзо да врши сложени пресметки, вклучувајќи го и предвидување на враќање на овие проекти. На пример, Excel овозможува да многу лесно се пресмета IRR на проектот. Како да го направи тоа во пракса, овој напис ќе ви кажам.

Што е IRR

Ова кратенката означување внатрешна стапка на враќање (IRR) специфични инвестициски проект. Овој индикатор е често се користи за целите на споредување на предлози за профитабилноста и изгледи за пораст. Во нумерички термини, IRR - е каматната стапка по која ресетирање на сегашната вредност на сите парични текови кои се потребни за реализација на инвестициски проекти (назначено или NPV NPV). ИСП е повисока за повеќе ветува е инвестициски проект.

како да се оцени

Изнаоѓање на IRR на проектот, може да одлучи да се кандидира или да го одбие. На пример, ако ви се случува да се отвори нов бизнис, а се очекува да се финансира на доспеаните кредити земени од банката, а потоа на IRR пресметка за да се утврди толерантна горната граница на каматната стапка. Ако една компанија го користи повеќе од еден извор на инвестиции, споредба на IRR вредности со своите трошоци ќе им се овозможи да се донесе информирана одлука за тоа дали да започне проектот. Цената на еден извор на финансирање пресметано со т.н. формула пондерирана аритметичка средина. Тоа беше наречен "цената на капиталот" или "Цената на напредни капитал" (означена SS).

Со користење на оваа слика, имаме:

ако:

• IRR> Криејтив комонс, а потоа може да се изврши на проектот;
• IRR = CC, тогаш проектот нема да донесе никаква добивка или загуба;
• IRR <СС, проектот очигледно бескорисни и треба да се напушти.

Како да се пресмета рачно IRR

Долго време пред доаѓањето на компјутери БНД е пресметано со решавање на равенката е прилично комплициран (види. Подолу).

Тоа ги вклучува следните вредности:

• CFT - готовински тек за време t на временски интервал;
• IC - инвестиции во текот на фазата на промоцијата на проектот;
• N - вкупниот број на интервали.

Без посебен софтвер за пресметка на IRR на проектот е можно, со користење на методот на сукцесивна апроксимација или повторување. За ова пред бариера треба да биде избран стапка, па како да најдете минималните вредности на NPV за модулот и изведување на приближување.

Растворот со последователни приближни

Прво на сите, ќе мора да одат на јазичните функции. Во овој контекст, IRR ќе се сфати принос односно вредноста r на која NPV, се во функција на r, станува нула.

Со други зборови, IRR = r, така што кога супституиран во изразување NPV (f (R)) се поставува на нула.

Сега ние се реши задача формулирана начинот на последователни приближни.

Со повторување најчесто се разбере како резултат на повтори примена на математички операции. На вредноста на функцијата пресметува во претходниот чекор, следниот пат кога станува истиот аргумент.

IRR Индикаторот се врши во 2 фази:

• IRR пресметка на екстремните вредности на нормални приноси R1 и R2, што R1
• пресметка на индексот на r вредности блиску до IRR вредност добиена како резултат на претходната пресметка.

Во решавање на проблемот R1 и R2 се избрани на таков начин што NPV = f (r) промени својата вредност од минус до плус или обратно во рамките на опсег (r1, r2).

Така имаме формулата за пресметка на IRR фигура израз што е прикажано подолу.

Следува дека за да се добие потребната вредности IRR precomputed за различни вредности на NPV% та стапка.

Меѓу показатели на NPV, ПИ и СС постои следните односи:

• NPV ако вредноста е позитивен, тогаш IRR> СС и ЈУ> 1;
• ако NPV = 0, тогаш IRR = MOP и PI = 1;
• ако вредноста на NPV е негативен, IRR <КЗ и ЈУ <1.

графички метод

Сега дека знаете што е тоа и како да се пресмета IRR со рака, тоа е вреди да се запознаат со друг метод на решавање на овој проблем, кој беше еден од најпопуларните пред имало компјутери. Станува збор за графички верзија на дефиницијата на IRR. Искачувајќи се бара да се најде вредноста на нето сегашната вредност, како замена во неговата формула за пресметување на различни вредности на есконтната стапка.

Како да се пресмета IRR во Excel

Како што можете да видите, рачно да се најде на БНД - е тешко. Ова бара некои математички знаења и време. Многу полесно да се научат како да се пресмета IRR во Excel (види го примерот. Подолу).

За таа цел, во примената на табела на Мајкрософт има посебна вградена функција за пресметување на внатрешната есконтната стапка - IRR, кој му дава на саканата вредност IRR во проценти.

синтакса

IRR (што е тоа и како да се пресмета тоа е неопходно да се знае не само професионалци, но исто така и обичните должници) во Excel, определени како IRR (вредности; претпоставувам).

Да ги разгледаме во детали на синтакса:

• Под сфати вредности низа или упатување на клетки кои содржат бројот за кои треба да се пресмета ВСД, со оглед на сите барања наведени за овој параметар.
• Претпоставката е вредност која се знае дека тоа е во близина на IRR резултат.

Во Microsoft Excel за пресметка на IRR користење на горната метода на повторувања. Тој започнува со вредност на "претпоставка", и врши циклична пресметки, за да се произведе резултат со точност од 0,00001%. Ако вграден HDR не произведува резултат по 20 обиди, а потоа грешка табела издадени вредност, означени како "# NUM!".

Како што покажува практиката, во повеќето случаи не постои потреба да се специфицира вредност за големината на "претпоставка". Ако тоа е испуштена, процесор смета дека е 0.1 (10%).

Ако вградена функција IRR се враќа за грешка "# NUM!" Или ако не се очекува резултат на тоа, можно е повторно да се спроведе пресметки, но со различна вредност за "претпоставка" на аргумент.

Одлуки "Eksele": Опција 1

Обидете се да се пресмета IRR (што е тоа и како да се пресмета оваа вредност рачно веќе знаете) со вграден HDR функција. Да претпоставиме дека имаме податоци за 9 години однапред, кои се внесени во табела Excel.

	А	B	C	D	Е
1	Период (година) T	Иницијалните трошоци	пари приход	готовински тек	готовински тек
2	0	200 000 Бришење.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 на стр.	20000 на стр.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 на стр.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 на стр.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 на стр.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 стр.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Ќелија со адреса E12 претстави со формулата "= VSD. (Е3: Е2)" Како резултат на својата маса примена процесор емитува вредност од 6%.

Одлуки "Eksele": верзија 2

Според податоците дадени во претходниот пример, за да се пресмета IRR значи "бараат решенија" надградбата.

Тоа ви овозможува да пребарувате за оптимална вредност за IRR NPV = 0. За да го направите ова, треба да се пресмета NPV (или NPV). Тоа е еднаков на збирот на дисконтираните парични текови од година во година.

	А	B	C	D	Е	F
1	Период (година) T	Иницијалните трошоци	пари приход	готовински тек	готовински тек	Попуст за парични текови
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 стр.	20000 на стр.	20000 на стр.
4	2	- p.	60000 p.	20000 на стр.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 на стр.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 на стр.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 на стр.	33000 p.	33 000 стр.
8	6	- p.	47000 p.	20000 на стр.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 на стр.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 на стр.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 на стр.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Дисконтирани парични текови се пресметува со формулата "= E5 / (1 + F $ $ 11) ^ А5».

Потоа, формулата за NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Следно, треба да се најде врз основа на оптимизација со помош на Add-ons "Решавач" е вредноста на IRR есконтната стапка по која NPV на проектот е еднаква на нула. сакате да го отворите делот "Податоци" во главното мени, со цел да се постигне оваа цел и да се најде на функцијата "потрагата по решенија."

Во прозорецот што се појавува, пополнете во линија "Постави цел ќелија", наведување на адреса NPV пресметка формула, т. Е. + $ F $ 16. тогаш:

• избрани вредност за овој "0" клетки;
• прозорец "ќелија промени" ја прават параметар + $ F $ 17, т. е. на вредноста на внатрешна стапка на враќање.

Како резултат на оптимизација табела исполнува една празна ќелија со F17 вредноста на адресата на есконтната стапка. Како што се гледа од табелата, резултатот е еднаков на 6%, што се совпаѓа со пресметката на истиот параметар добиени со помош на вградениот во формула Excel.

MIRR

Во некои случаи, тоа е потребно да се пресмета изменета внатрешна стапка на враќање. Тоа се одразува на минимум IRR на проектот во случај на реинвестирање. Формулата за пресметување MIRR како што следува.

каде што:

• MIRR - внатрешна стапка на враќање на инвестицијата;
• COFt - одлив на средства во текот на проектот период т;
• CIFt - приливот на финансиите;
• r - есконтната стапка, која е еднаква на пондерирана просечна цена на капиталот вложен од страна на WACC;
• реинвестираната% стапка на Star - d;
• n - број на временски периоди.

Калкулација MIRR во табеларен процесор

Запознаат со IRR имот (што е тоа и како да се пресмета неговата вредност графички веќе знаете), лесно можете да дознаете како да се пресмета изменета внатрешна стапка на враќање во Excel.

За оваа апликација за табеларни, специјален вграден во функција MIRR. Земи сите исти, веќе се смета за пример. Како да се пресмета IRR на него, тоа е веќе се смета. MIRR на табелата како што следи.

	А	B	C	D	Е
1	износот на кредитот како процент		10%
2	ниво на реинвестирање		12%
3	Период (година) T	Иницијалните трошоци	пари приход	готовински тек	готовински тек
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 на стр.	20000 на стр.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 на стр.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 на стр.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 на стр.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 на стр.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Клетката е воведен E14 формула за MIRR «= MIRR (Е3: E13; C1, C2)».

Предности и недостатоци на користење на индикатор за внатрешна стапка на враќање

Начинот на проценување на изгледите на проекти со пресметка на IRR и во споредба со вредноста на цената на капиталот не е совршена. Сепак, тоа има одредени предности. Тие вклучуваат:

• Способноста да се споредуваат различни инвестиции во однос на нивната атрактивност и ефикасно користење на вложениот капитал. На пример, тоа е можно да се изврши споредба со мастило во случај на средства без ризик.
• Способноста да се споредуваат различни инвестициски проекти со различни инвестициски хоризонт.

Во исто време, очигледно слабите страни на овој индикатор. Тие вклучуваат:

• неуспехот на индексот на внатрешна стапка на враќање за да ја одрази на количината на реинвестирање во проектот;
• тешкотијата на предвидување на готовинските плаќања, како и нивната вредност е под влијание на многу фактори на ризик, објективна проценка што е повеќе тешко;
• неуспехот да се одрази на апсолутниот износ на приходи (готовински приходи) на вредноста на инвестициите.

Обрни внимание! Последните недостаток беше решен од страна на водење на индикаторот MIRR, што беше објаснето во детали погоре.

Како и способноста да се пресмета IRR може да биде корисно за должници

Во согласност со барањата на руската централна банка, сите банки кои работат на територијата на Руската Федерација, ќе се укаже на ефективна каматна стапка (ESR). Тоа може да се пресмета независно било заемопримачот. За да го направите ова ќе треба да се користи табела, на пример, Microsoft Excel, и одберете вграден HDR. За овој резултати во иста ќелија да се множи со плаќање периодот T (ако месечно, тогаш Т = 12 ако флуоресцентни, тогаш T = 365), без заокружување.

Сега, ако знаеш што внатрешна стапка на враќање, па ако се каже, "За секоја од следните проекти, пресметка на IRR», нема да има никакви потешкотии.