Замена - што е тоа во едноставни зборови?

Тргување на "девизен курс" обезбедува познавање на некои од условите. Еден од нив - "трампа". Што е тоа и што е тоа, да се прочита на.

дефиниција

Замена - е трансферот на отворен трансакции преку ноќ. Тоа може да биде позитивен (пресметковна на Комисијата) и негативниот (отписи). Почесто прибегнува кон оваа операција, по завршување на среден и на долг рок, трансакции. Во текот на денот, за размена не се наплаќаат.

Како формирана swap

Секој работен ден во 01:00 Москва време сите отворени трансакции се новите пресметки, односно прво во близина, а потоа повторно да се отвори. За секој од нив кредитираат swap врз основа на сегашната стапка на рефинансирање. Најмал процент се предвидени од страна на популарниот пар (долар / евро, фунтата / евро и така натаму. Д.). рефинансирање стапки се претставени секоја година. Но, размена на каматната стапка се пресметува на дневна основа. Во текот на викендот, "девизен курс" не е работа. Затоа, од денеска до четврток обвинет за тројно зголемување на стапката.

Што е "трампа" во обичен јазик?

Подобро да се разбере суштината на размената, потребно е да се справи со механизам на трговецот. На "девизен курс" презентирани наводници (сооднос на цена) валута парови. Кога купување на пар EUR / случи JPI две трансакции во исто време: се продава евра и се продаваат на јапонскиот јен.

Но, како може да се купи на валута која не е на располагање, да мора да сметка долари или рубли? Одговорот е едноставен - со користење на swap. Што е тоа? Дозволете ни да се разгледа во повеќе детали што се изведуваат операции кога трговец притиска на копчето терминал "Отвори Орден" за условите на претходниот пример.

1. Централната банка на Јапонија издава рефинансирање кредитот.
2. Како резултат на валута веднаш се заменат за евра. Сумата не се пренесува во рацете на инвеститорот. Таа останува во банката. Тоа се таложи интерес.
3. Висината на надоместокот за заем со Банката на Јапонија ќе бидат исплатени од камата на Европската банка. Разликата помеѓу стапките на податоци - е кредитна swap.

Позитивни и негативни swap

Да претпоставиме дека еден инвеститор отвори долга позиција на пар евра / јени. Кога трансакцијата се случува првиот задолжен интерес за евра (0,5%), проследено со стапка одземање јени (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - е позитивен swap. Ако стапката јени ќе биде 1%, swap ќе биде негативен. Ова е главниот принцип на работа на "девизен курс".

Тоа е важно да се знае!

Вие не може да заработи или да ја изгуби сите профити преку трампа. Што е тоа? Голема потпора, кои нудат брокери и значајни промени на токовите ќе го блокира ефектот на мали swap каматна стапка, дури и ако тоа е негативен. Но, за да ја прошири својата позиција само поради позитивната разлика во стапката на рефинансирање не е достоен за тоа. За прекршување на правилата на трговијата "intraday" ќе мора да го платите вашиот депозит.

видови

Исто така се смета валута свопови, таму е исто така се разменуваат со кредитна стандардно (ЦДС). Од насловот јасно е дека оваа операција е во врска со обезбедувањето за размена заем трансакции во услови на стандардните.

Во едноставни термини, кредитна стандардно swap - е аналоген на осигурување за давателот. Кога банка со мала количина на капитал планира да издаде голем износ на кредит сигурен клиентот, тој мора да се брани во случај на не-отплата на средствата. Затоа, во прилог на кредитот, тој потпиша договор за заштита од ризик со поголема финансиска институција под одреден процент. Ако заемопримачот не ги врати парите, на давателот ќе добиваат надоместок од други институции.

Истиот принцип се врши размена на трансакции. На купувачот ризикува не-отплата на средства, а продавачот е подготвен да му ја надомести за надомест. На првата страна на вториот дава сите должнички хартии од вредност и добива средства на сметката на одобрени кредити. Плаќањето може да биде еднократно или поделен на неколку делови. Во еден случај, продавачот е должен да го врати разликата помеѓу сегашните и номиналната вредност на обврските во вториот - на купувачот купува предност.

предности на ЦД-а

Главната предност на оваа операција - нема потреба да се создаде резерва. Во примерот погоре, банката треба да се создаде резерва во случај на заемопримачот стандардно, кои во голема мера ја ограничуваат однесувањето на други операции. Осигурување на нивните ризици, купувачот е ослободен од обврската да ги пренасочи средствата од прометот.

ЦДС ви овозможува да се одделат кредитни ризици од други и подобро да управуваат со нив.

ЦДС VS: осигурување

Предмет на трансакцијата на ЦД-а може да биде било обврска. На пример, тоа е можно да се осигура ризикот од не- условите за испорака. Да разгледаме еден пример.

Купувачот наведени продавач во друга земја однапред од 80%. Испорака мора да се изврши во рок од два месеци. Долг рок, а со тоа и постои ризик од непредвидливи ситуации, губење на средства. Во оваа ситуација, купувачот може да се осигура нивните ризици за користење на ЦД-а.

Законот не предвидува формирање на резерви во случај на заштита преку размена. Затоа, тоа не чини поевтино осигурување. Јачина оценува само продавачот на купувачот, swap. Што е тоа? Оперативни лиценци не се задолжителни. ЦДС не контролира регулаторот, размена, така што неговиот дизајн е поврзан со помалку формалности. продавачот на заштита може да биде било која организација или поединец со релевантни способности - компании, банки, пензиски фондови, итн ...

ЦД-а може да се користи дури и кога клиентот нема директен договор со корисникот на кредит. На пример, ако компанијата ќе купи обврзници на секундарниот пазар. Ефект на должникот офлајн, и проценка на веројатноста за неплаќање тешко.

Трампа на меѓународниот пазар може да се користи дури и кога не постои вистински кредитниот ризик. Во овој случај се работи за неисполнување на обврските од страна на државите (суверена ризик). Теоретски, може исто така да купите заштита од неплаќање на хипотека, договорот за кој се уште не се завршени, и не се знае дали или не е склучен. Но, практично безначајна во такви осигурување не го прави тоа.

ЦДС во финансиската криза

Нова алатка е веднаш го привлече вниманието на шпекулантите. На пазарот е во пораст, не се очекува стандардно. Зошто да не ги искористат предностите на "слободна" пари? Ситуацијата се промени во 2008 година. Банките не биле во можност да ги сервисира претпоставува долг и банкротираше еден по друг. Петта по големина банка Bear Stearns во САД во 2008 година беше продаден за номинален износ, и колапсот на Леман брадерс се смета за почетокот на активната фаза од финансиската криза.

Осигурителната компанија АИГ спасени од страна на Владата на САД за средства. Од сите издадени свопови (400 милијарди $). Само банките мораа да се пренесе $ 22,4 милијарди. Секоја финансиска институција на Вол Стрит во исто време поголеми барања и обврски на ЦД-а. Државниот прв брза да им помогне на најголемата институција - банка JP Morgan, но не директно, туку преку корпорација која го купи финансиски играчки.

На сите купувачи на ЦД-а доби задоволство ќе мора да објавува вкупните стандардно од најголемите американски и европски банки. Вол Стрит, Лондон едноставно престана да постои. Дури и пред кризата, Uorren Baffet повика сите деривати "оружје за масовно уништување". Колапс на финансискиот систем беше избегната само благодарение на инфузија на јавните средства. И покрај сите последици од кризата, "бомбата" ЦД-а не експлодираат, но само се манифестира.

недостатоци ЦДС

Сите овие бенефиции со регулирање на пазарот практично не е поврзана. Со оглед на овој тренд да се заостри контролата врз финансиските институции, со текот на времето, сите тие ќе бидат изгубени. Кризата од 2009 година има турна државните органи да ги ревидира правилата во finregulirovaniya. Многу е веројатно дека централната банка ќе се воведе задолжителна резерва за продавачите заштита.

Кредитна стандардно swap не помогне да се реши проблемот на неисполнување на финансиските обврски. Во услови на криза се зголемува износот на загубата. Тоа го зголемува ризикот од банкрот не е само компаниите, туку и на државата. Во таквите моменти, купувачите на свопови се обидуваат да се исплати од продавачите. Последните принудени да ги продадат своите средства. Овој маѓепсан круг е само влошува кризата.

Bessvopovye сметка

Вредноста на рефинансирање стапки е важно да се разгледа кога се отвора позиција за долг период (2-3 недели). Во такви случаи, тоа е подобро да се користи bessvopovye сметка. Тие побараа од секој брокер. Сепак, отсуството на активните каматни стапки за да се компензира брокери дополнителни трошоци.

заклучок

Накратко ги сумира сите погоре на swap. Што е тоа? Замена - е разликата во каматните стапки на Централната банка, која се пресметува дневно на сите отворени работни места. Според народното влијание на светски валути е речиси невидлив. Но, кога ќе ја отворите долга позиција на "егзотична" валути на земјите од третиот свет, тоа е подобро да се трансфер на средства за bessvopovye на сметката.